www.k8.com
联系电话
新闻中心 News center
联系我们 Contact us
  • 电 话:
  • 手 机:
  • 联 系人:www.k8.com总经理
  • 地 址:凯发娱乐注册贸易公司
三安光电-产能规划国内先
来源:http://www.wzjol.com 责任编辑:www.k8.com 更新日期:2018-09-13 14:17

  三安光电:产能规划国内先

  2011上半年公司完结经营收入7.2亿元,较去年同期添加97%;完结归属於母公司股东的净利润4.59亿元,同比增加127%,EPS为0.32元,高於预期;首要原因是公司期内收到政府补助5.9亿元,扣除非经常性损益,公司上半年完结净利润1.56亿,同比增加57%,契合预期。

公司芜湖基地设备均已到货,未来将逐渐进入产能开释期。估计公司2011、2012年可完结净利润6.5、6.9亿元,YOY为55%、6.4%,EPS为0.45元、0.48元;除掉补助要素,估计公司11、12年净利润别离增速为37%、48%。现在股价对应11、12年PE别离为34、32倍。公司蓝光LED芯片产能规划为国内最大,但开释进展有待观测,暂时给予持有"的出资主张。

产能扩张推进成绩增加:公司天津子公司募投15台MOCVD於2010年6月底投产,芜湖基地也有15台设备於2011年2月底投产,使得公司2011上半年加权产能同比增加,推进公司营收同比增加97%。

蓝光LED价格下降连累毛利水准:遭到蓝绿光LED芯片价格下滑的影响,上半年公司的归纳毛利率同比下降了6.4个百分点至37.2%,其间2Q毛利率为33.6%,同比下降10.2个百分点,环比下降9.3个百分点。由於前期国内蓝光LED芯片出资热度空前,10-11年新增MOCVD设备呈爆发性增加态势,新增产能继续开释;加之国内蓝光LED芯片均已小功率为主,较难切入功率要求较高、市场规划较大的背光源和通用照明范畴。因而咱们估计未来中低端蓝光LED芯片价格竞争将有益发剧烈之势,导致未来毛利率将存在下降的可能。

产能逐渐步入开释期:截止6月末,公司总计具有MOCVD设备144台,其间厦门22台,天津15台,均已量产;芜湖基地107台MOCVD设备均已到货,其间30台已调试完结进入批量生产状况。未来跟着芜湖基地剩下MOCVD设备的连续完结拼装调试,进入投产,咱们以为公司产能规划正逐渐进入会集开释阶段,但拼装调试投产进展受多方面影响,详细进展仍待後续调查。

政府补助增厚当期收益:上半年公司收到政府补助5.93亿,明显增厚了当期收益。其间科技三项"资金财政补助为5.79亿;此外公司上半年已收到MOCVD设备补助5亿元,但由於选用递延收益方针,期内记载补助为890万。

盈余猜测与出资主张:估计公司2011、2012年可完结净利润6.5、6.9亿元,YOY为55%、6.4%,EPS为0.45元、0.48元;现在股价对应11、12年PE别离为34、32倍。暂时给予持有"的出资主张。
 

  

   LEDLED照明LED工业

Copyright © 2013 www.k8.com,凯发娱乐注册,凯发k8娱乐,凯8娱乐 All Rights Reserved 网站地图 ICP备案编号: 晋ICP备16003245号-1